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最近两周，北京暴涨的房租引发了广泛关注，过去租房市场虽然分散，但充分竞争，消费者剩余大，不同的租客可以各取所需。随着房源集中，品质虽然上去了，但中心化问题也在快速爆发。
矫枉过正，物极必反。我们不知道租房市场的中心未来可不可去，但渠道早已中心化的习惯电商正在遭到颠覆，颠覆的主角正是以人群为重要节点，去中心化的社交电商。
伴随微信生态释放的巨大红利，电商的社交化成为一大趋势，大量资本和企业涌入这条赛道，仅最近半年多，社交电商融资额达到数十亿美元。从百亿云集到千亿拼多多，在社交网络上分销、拼团等新玩法层出不穷，对准一线到四五线，中产到普通消费者等不同层级用户的争夺，更像是让众多社交电商之间，乃至和习惯线上线下零售商，陷入到了一场久违、全面的洗牌战争。
“现在还处在分割人群的阶段，但这种分割会在一年内迅速结束。”启明创投合伙人胡斌说，显然，这是一个令人激动的市场。今年4月，胡斌辞去掌趣科技CEO一职，抱着对新消费投资极大的信心，重新回归启明创投任合伙人，并在7月投资了社交电商「有好东西」。
面对当前的新消费产业，胡斌认为，更加混杂，但也更有意思了。作为中国互联网最早的一批从业者，胡斌参与了搜狐、新浪、空中网的创业过程，09年加入启明创投后，参与小米、知乎等互联网消费项目的投资。
在消费互联网上深厚的积累，让胡斌看到的，更多是在社交电商背后，一些共通的底层逻辑和商业价值。对于消费群体的分割，产品的选择，轻重模式的确定，决定了它们能否长远和做大。
启明创投合伙人胡斌
【投资人看新消】32期，野草新消费近日专访了启明创投合伙人胡斌，让我们从一个兼具宏观和微观的角度，去理解社交电商的差异、可能性以及投资逻辑。
口述 | 胡斌
作者 | 折原
“没有机会”领域中的巨大机会
（1）以消费者为中心是共通的逻辑
我毕业的时候，刚好赶上中国第一波互联网浪潮，当时拿了好几个offer，包括华为、巨龙和新浪。华为和巨人在那时候已经很大了，新浪才刚刚成立，还在万泉河小学的一个四层小办公楼里，最后我选择了新浪。
因为当时互联网给人的感觉太新奇了，非常有意思，所以之后的10年我也一直在做互联网相关的创业。
那段时期的一些经历，让我看到了互联网和商业里很多共通的东西。举个例子，新浪为什么能在当时成为中国第一大门户网站？是因为它的新闻。那时候做新闻的除了新华社，是没有人上夜班的，但在我们的新闻中心只有4人时，就开始白夜班轮流倒。
那个时候的互联网新闻，其实没有人要求你一定要这样去做，但实际上用户需要在第一时间去知道很多东西。所以1999年5月8号，在科索沃战争上美国炸了中国大使馆这个事，新浪能做到第一个报道，一战成名。
现在任何一件事，你做到24小时跟踪，大家都觉得特别正常，但在当时，这就是发明和创造。任何一个「breaking news」出来，都能在第一时间deliver给用户。那时候中国的网民也就百万量级，晚上能盯着你看的可能就几万人，但这些人对后来用户的影响极大。
我们说互联网精神怎么来的，从计划经济体制下，你有什么就生产什么，直接卖给用户；到互联网时代，根据用户痛点，反向推导我应该提供什么样的服务或者产品。虽然说的有点虚，但这样的转变是大逻辑。
为什么不断地有新机会在诞生，习惯行业会不断地被互联网人颠覆？就是缺乏这种To C的思考方式。我在2009年加入启明做投资时就开始关注消费，那时我们就把互联网和消费放到一个组，叫internet and consumer，简称intersumer。而它们所共通的就是To C的以消费者为中心的逻辑。
（2）从品牌、互联网打通到掘金电商
2009年，整个互联网圈还没怎么开始谈消费，但我为什么要关注消费？当时70%的互联网公司还在靠广告赚钱，其次是增值服务和游戏，然后才是电商。但我们发现消费其实有很多事情可做，当时的互联网广告和游戏的市场规模都是几百亿左右的规模，但消费随随便便找一个sector都是万亿，旅游、餐饮等单拎出来都是非常大的市场。
除了门户和搜索之外，我们发现有越来越多令人兴奋、好玩的事情可以做。虽然那时候还没有消费升级，但至少有电商，电商是一个巨大无比的金矿，只不过是要慢慢挖掘。
中国还有很多东西谈不上升级，因为很多领域还没有品牌，不像美国拿个灯泡都能随便说出两个牌子，就像PC，不是苹果就是IBM，没有其他东西。中国有大量的东西你都不知道有什么牌子，连水都还没竞争明白。
但中国有一点很有意思，就是品牌的形成过程，正好和互联网的崛起是同一时间点。电商作为互联网和消费的第一个结合点，我当时隐约感觉到的一点是，有很多看起来很习惯的东西，会以电商的方式焕发出新活力，机会巨大。
我后来参与投资的小米，恰恰就是这个时候诞生的。
小米是一家什么样的公司？首先它肯定不仅仅是一个做手机的公司，尽管它很大的利润可能来自于手机。但其实当时苹果也一样，苹果当时有80%、90%的利润就是来自与苹果手机的销售，但你能说它只是一个做手机的公司吗？绝对不是。所以当时我们就看到这种机会还是挺大的。
小米做这件事的逻辑现在说起来很简易，但雷军当时给我们讲故事时，只有一个塑料片，说这就是我们要做的手机，还不能带走，这个事情说出来大家谁都不相信。
因为当时的手机市场，高端的有苹果，安卓有TCL，低端的还有一大堆山寨机。大家都觉得说：做手机做了那么多年，每一个环节对于一般公司来说，能做好一件都是很了不起的事了，你们这帮人连硬件都没碰过，从零开始，凭什么能把手机做好？
所以像小米这样的项目，我们在投委会上也要经过大量的讨论，最后投小米主要还是两个判断：
一是对雷军的信任，小米最开始有一个极其豪华的创业团队，团队7个人每一个都是CEO量级的。这样的团队其实一开始挺令人担心的，常识里这样的团队很难有很好的合作。但雷总能把这些人捏到一起，把所有人都稳住，小米后面能表现出那么强的执行力，我觉得这一点至关重要。
雷老大还有一个牛B的地方，就是他确实想明白了才来干这件事。我们经常讲创业的偶然性，大部分创业公司都是先干，干到一半干得对，或者干得不对转几个方向才逐渐想明白。当然这些都是站在现在来看，当时能不能成大家也是打问号的。因为如果光看人不错就投钱，那做投资也太容易了。
所以有了第二个判断，当时很重要的一点就是，HTC的市值在很短的时间内涨到了100亿美金，但我们觉得它做的手机并不够好。而且说白了HTC在中国有多大名气？之前叫多普达，谁知道多普达跟HTC的关系，没什么人知道。
再加上当时安卓手机的痛点确实存在，待机时间短、动不动死机、输入法难用、卖得还挺贵，跟苹果手机的差距这么大，中间的消费者是有这个需求的，虽然很多公司没有做到，但理论上可以而且必须是要达到的。
所以，如果抛开团队执行上的不确定性，我们觉得中国绝对有公司能做手机做到百亿美金量级。
但小米实现的路径，却出乎了所有人的预料。小米1出来之前，我们做了大量的调研，看TCL、魅族的第一款手机能做到多少。调研之后，我们觉得如果小米当时的第一款手机，能卖到10万台公司就死不了，卖到30万台就是阶段性成功了。结果小米1就大幅超出了预期，它后来也一直走在一个超预期的路径上。
小米的案例给我最大的启发就是，有些看起来已经没机会的东西，其实存在巨大的机会。当然每个案例都有自己的偶然性，但这些机会的背后一定都是刚才说的大逻辑，消费者没有被满足。
包括我们今天谈的社交渠道电商，虽然从我过去的经历来看，理论上完全不是我擅长的领域，但是有这些共通的东西在，一个VC才能cover那么多的领域。
社交电商与习惯电商的两大核心差异
（1）产品：社交电商的机会在于非标品
从To C和以消费者为中心的逻辑来讲，电商走到社交的关口，是一个特别正常的现象。因为原本目录式和搜索式并不能解决人们所有的需求，目录式像习惯的百货商店那样，
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